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イーサリアムDeFi市場シェア低下、特化型チェーン台頭

Nowpattern

10 5月 2026 — 3 min read

c Tactical Track

イーサリアムのDeFi市場シェア低下の報道を受け、主要DeFiプロトコル（TVL上位10位以内）がイーサリアムL2への移行加速を公式に発表するか？

60%

📅 判定: 2026-05-23 🎯 Brier: 0.19

c Strategic Track

2026年末までに、イーサリアムのDeFi TVLシェア（DeFiLlama基準）が50%を下回るか？

50%

YES

📅 判定: 2026-12-31 🎯 Brier: 0.19

What Happened

⚡ 何が起きたか

イーサリアムのDeFi市場におけるTVLシェアが約10ポイント低下し、Hyperliquidなど特化型チェーンが台頭しています。これは、DeFi市場が特定のユースケースに最適化されたL2やオルタナティブチェーンへ分散する構造的変化を示唆します。イーサリアムは基盤としての地位を維持しつつも、競争激化によりその優位性は揺らぐ可能性があります。

イーサリアムのDeFi TVLシェアは2025年初頭の63.5%から2026年5月時点で約54%に低下し、2025年5月以来の低水準です。これは、BNBチェーンやHyperliquidのような特定用途に特化したL2およびAlt-L1チェーンがユーザーと流動性を引き付けているためです。歴史的にイーサリアムはDeFiの圧倒的覇者でしたが、高いガス代やスケーラビリティの限界が露呈し、より効率的・安価な代替手段への需要が高まっています。このシェア低下は、DeFiのイノベーションがイーサリアムエコシステム外にも広がり、マルチチェーン環境が本格化している現状を浮き彫りにしています。

🔍 報道はイーサリアムのシェア低下を表面的な数字で伝えていますが、その本質はDeFi市場の成熟と専門化です。イーサリアムは普遍的なセキュリティと分散性を提供しますが、特定の金融操作にはオーバースペックで高コストになりがちです。一方で、Hyperliquidのようなパーミッションレスなオーダーブック型DEXは、特定のトレーディングニーズに特化することで、イーサリアムでは実現困難な低遅延・低手数料を実現しています。これは、DeFiが「万能」なプラットフォームから「特定用途最適化」の時代へ移行しているインサイダー視点を示唆しており、イーサリアムは今後、決済層としての役割に特化し、アプリケーション層は多様なL2やAlt-L1に委ねる形が加速するでしょう。

📰 ソース: CRYPTO TIMES

Causal Analysis

🧭 なぜ今これが動くのか

因果マップ

参照した知識

entity:ethereumdomain:crypto

entities=ethereum / domain=crypto

この話題は `crypto` ドメインで、Nowpatternの平均Brierは 0.1818。過信しやすい領域として扱う。

Prediction

🔮 次のシナリオ

● 楽観 20% ● 基本 50% ● 悲観 30%

🟢 楽観 20% イーサリアムはL2エコシステムとの連携を強化し、DeFiのセキュリティ層としての価値を再定義。全体のTVL成長がイーサリアム基盤のL2を押し上げ、シェアの安定化・緩やかな回復。

🔵 基本 50% イーサリアムのシェアは緩やかに低下しつつも、DeFiの主要基盤であり続ける。特化型チェーンは特定のニッチ市場で成長を続け、マルチチェーン化が進行。

🔴 悲観 30% イーサリアムのシェア低下が加速。ガス代やスケーラビリティ問題が解決せず、主要なDeFiプロジェクトが特化型チェーンへ大規模移行し、イーサリアムの存在感が希薄化。

🎯 インセンティブ・マップ

プレイヤー	本当のインセンティブ	深層の弱点	予測される行動
イーサリアム (コア開発者)	DeFi市場の基盤としての優位性維持とエコシステムの拡大	既存のレガシーな構造と分散性への固執によるスケーラビリティ改善の遅延	EIPやL2技術開発への継続的な投資、ただし抜本的なL1変更には慎重
Hyperliquidなど特化型チェーン	特定のDeFiユースケースでの市場シェア獲得と技術的優位性の確立	セキュリティモデルの未熟さ、ネットワーク効果の不足、規制リスク	高速・低コストな取引体験の提供、特定のニッチ市場でのユーザー獲得競争
DeFiユーザー/プロトコル	より高い利回り、低い取引コスト、優れたユーザー体験	セキュリティリスクへの意識の低さ、流動性の断片化による非効率性	パフォーマンスとコストを重視し、最適なチェーンやプロトコルへ流動性を移動

⚠️ 事前検死 — この予測が外れる条件

主要DeFiプロトコルが、既に水面下でL2移行計画を進めており、今回のニュースを機に一斉に公式発表する。
イーサリアム財団がL2へのインセンティブを大幅に強化する新プログラムを突如発表し、プロトコルがそれに反応する。
特化型チェーンのセキュリティ問題やバグが露呈し、DeFiプロトコルがリスク回避のためイーサリアム基盤への回帰を宣言する。

Fear-Setting / When this prediction fails

A major DeFi protocol (top 10 TVL) announces an accelerated migration to an Ethereum L2 before the deadline, citing the need to maintain competitiveness.
The Ethereum Foundation or a major L2 solution launches a significant incentive program specifically for existing DeFi protocols to migrate, prompting public announcements.
A critical exploit or security breach occurs on a prominent specialized chain (e.g., Hyperliquid), causing protocols to publicly reaffirm commitment to Ethereum's security.

🎯 判定基準

的中条件: 2026年5月23日までに、DeFiLlama TVLランキング上位10位以内の既存DeFiプロトコルのいずれかが、イーサリアムL2への移行加速を明確に公式発表しない場合HIT。

判定日: 2026-05-23

Nowpattern — 因果律で世界を予測する

日米防衛チーフズのイラン危機の話 —

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