TrumpのSection 122関税「撤回」シナリオを解剖する — 150日の時計と中間選挙の狭間で
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7月24日が来れば、関税は「撤回」でなく「期限切れ」で消える。Trumpはそれを知っている。
── 3点で理解する ─────────
- • 1974年通商法122条は、大統領が「国際収支の危機」を宣言した場合、議会承認なしに最大150日間、全輸入品に最大15%の追加関税を課せる権限を与える。1974年の制定以来、実質的に発動されたことがなかった「眠れる核オプション」。
- • Trumpが中国を対象にSection 122を発動。発動日から150日後の2026年7月24日が法的期限。この日を過ぎると、議会が延長法案を通さない限り自動的に失効する。
- • 中国は発動翌日に報復措置を発表。大豆・豚肉・LNGに15-25%の対抗関税。ボーイング機の発注停止。これは故意の政治地理学的設計——アイオワ（大豆）、ノースカロライナ（豚肉）はすべて共和党の選挙区。
── NOW PATTERN ─────────
Section 122は行政権力の最大拡張点——しかし150日という法的制限と農業ロビーの反撃が「揺り戻し」の力を形成している。
── 確率と対応 ──────
• 楽観シナリオ（早期撤回） 25% — FXI・KWEB（中国ETF）を即買い。輸入依存小売（ウォルマート・コストコ・ターゲット）も受益。ただし「演出」が整うまで動きが遅い点に注意。
• 基本シナリオ（7月24日まで維持） 55% — インフレヘッジ資産（金・BTC・エネルギー関連）を継続保有。輸入依存サプライチェーンを持つ製造業はコスト圧力継続。
• 悲観シナリオ（エスカレーション） 20% — 中国への製造業依存度が高い企業（Apple・Tesla）のリスク上昇。ベトナム・インド・メキシコへの生産シフトコストが先行上昇。
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